分析师：三大因素支撑金价，现在可能是长期买入良机

汇通财经APP讯——央行购买和不断上升的分析投资者兴趣已经推动金价升至创纪录水平，但最近的因素回落让一些人质疑金价能否继续上涨。但IG驻伦敦的支撑高级技术分析师Axel Rudolph表示，黄金仍有基本面和技术因素带来的金价机中长期支撑。

1、期买各国央行纷纷买入黄金

在11月13日发表的入良一篇文章中，Rudolph分析了黄金长期上行趋势的分析稳定性。他关注的因素第一个主要因素是主权买入。

他写道：“央行的支撑黄金购买量已达到历史水平，仅2022年上半年就购买了近400吨黄金，金价机这是期买55年来最快的速度。”“到2024年7月，入良全球购买量达到近14年来的分析最高水平。”

Rudolph表示，因素随着在过去10年里各国央行已经“从净卖家转变为积极买家”，支撑购买量的飙升代表着一种重大的背离。他指出：“俄罗斯、印度、波兰和匈牙利等国的主要机构都大幅增加了黄金储备。”

他表示：“这一趋势背后的主要动机是多元化，各国央行寻求减少对外汇和债券的敞口。”“随着全球债务达到创纪录水平，黄金成为对冲市场风险的关键工具。各国央行大量购金给金价带来了持续的上行压力，推动金价就在几周前触及2800.00美元附近的创纪录高点。”

2、地缘政治紧张局势和通胀加剧

近年来，地缘政治紧张局势和通胀加剧，都提升了黄金的避险吸引力。他说：“俄罗斯在2022年与乌克兰爆发冲突引起了重大的市场波动，促使投资者在黄金交易中寻求庇护。”“2021年至2023年中期的通胀飙升进一步增强了黄金作为价值储存手段的吸引力。像美国和欧洲这样的主要经济体经历了40年以来的高通胀率，此后逐渐下降。”

尽管自2023年中期以来通胀有所下降，但Rudolph认为，投资者仍将黄金视为保持购买力的有力选择。他表示：“地缘政治的不确定性和通胀担忧，即使是在特朗普上周赢得美国总统大选之后，已为机构和散户投资者的持续黄金需求奠定了坚实的基础。与此同时，以色列、伊朗及其代理人之间冲突升级的风险仍然很高。”

又一轮通胀的可能性也存在。他说：“特朗普承诺对进口商品征收10%至60%的关税，即使是对美国的盟友，如欧洲汽车制造商，可能导致对美国出口商品征收报复性关税，这可能会造成又一轮通胀，这应该会导致金价上涨。”

3、珠宝需求复苏，以及供应受限

支撑金价的另一个因素是珠宝需求的复苏，这“为整体黄金投资增加了另一层支撑。”

Rudolph写道：“随着全球封锁缓解，消费者信心恢复，疫情后的复苏引发了金饰制造业的大幅反弹。”“文化因素在保持强劲的珠宝需求方面发挥着至关重要的作用，特别是在黄金对婚礼和送礼具有传统意义的地区。世界黄金协会（WGC）预计，受发展中国家财富增长的推动，年度珠宝需求将继续增长。亚洲国家如印度人口众多，意味着对黄金产品的大量未开发需求。”

与此同时，黄金供应仍然受限，这也应该会支撑市场。

他表示：“尽管金价不断上涨，但过去10年黄金产量一直保持相对平稳，造成了严重的供需失衡。”“有几个因素限制了产量，包括矿石品位下降、新发现的大型矿床稀缺，以及主要产区政治风险加剧。环境问题也限制了采矿业务的扩张。”

Rudolph表示，供应限制和强劲需求的结合“表明，在可预见的未来，金价可能会持续走高。供应紧张的形势为金价提供了基本支撑，使其成为一个具有吸引力的交易和投资市场。”

他说：“黄金在过去一年的表现，截至10月底年初至今上涨了约35%，已被证明与股票和债券等传统资产具有竞争力，同时提供了投资组合多元化的好处。”“由于中东局势缓和，以及特朗普明确而迅速地赢得总统大选消除了许多不确定性，金价从10月份2790.17美元的历史高点跌至本周2560美元附近的低点，这可能是一个长期买入机会。”

Rudolph总结道：“从长期来看，黄金作为价值储存手段在几个世纪的经济周期中表现出的耐久性，继续吸引着在不确定时期寻求稳定的投资者。”“在央行购买、投资者需求和供应限制的共同支持下，市场分析师普遍保持乐观的价格预测。”


现货黄金日线图 来源：易汇通

北京时间11月14日11:22 现货黄金 报 2562.28 美元/盎司。