科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
62299
-
浏览
86
-
获赞
63383
热门推荐
-
马丁内利：外界的人怎么说都无所谓，我们相信我们自己
北京时间1月20日，阿森纳主场5-0战胜水晶宫。赛后，在补时阶段攻入两球的马丁内利接受了媒体的采访。 马丁内利表示：“我为球队感到开心。我觉得我们需要这样的表现。哪怕我只为球队踢1分钟、2分钟、3分钟朱元璋死后"迷魂阵" 十三城门同时出棺
朱元璋给南京留下了丰富的文化遗产，除了孝陵，世界现存最长的城墙--南京明城墙，也是朱元璋的杰作。明代内城有门十三座，外郭有门18座，此即所谓"内十三，外十八"。传说，朱元璋下葬时，实拍青岛车展拉风跑车 你猜美女最爱哪一款
讴歌NSX2017青岛春季车展正在火爆上演，10日-15日的6天时间里，香车美女视觉盛宴将持续奉上。每年车展跑车都是观众关注的焦点，一台台拉风神奇更是美女们的最爱。本届展会也有多款漂亮得一塌糊涂的跑车归零心态是保障安全工作的前提
通讯员 田植材）俗话说 “万事开头难”，作为一名刚放单的管制员，保障工作安全、稳步实施的确给我自身带来了不小的压力。在独立工作的情况下，更多的是要求能正确面对、处理好工作与压力的关系，这就要求必须要理shinena是什么品牌(shimrno是什么品牌)
shinena是什么品牌(shimrno是什么品牌)来源：时尚服装网阅读：1694替代9473哪家好艾柯特胶带建议 如果是薄款的，可以采用300lse系列的 如果是厚款的，可以采用59**系列的 再不受广州雷雨影响 湖南空管成功保障备降航班12架次
通讯员周澎报道：2020年6月6日，受广州雷雨影响，湖南空管分局先后成功接收广州机场备降航班12架次，全力以赴保障航班安全运行。16:05，湖南空管分局区域管制室接到广州管制单位电话，由于广州天气原因解密：封狼居胥为何成为古代武将最高荣誉？
封狼居胥成为古代武将最高荣誉出自于霍去病。成语也出自这里!霍去病，17岁为冠军候，19岁为骠骑将军，卫青的亲外甥，17岁从征，24岁病亡，短暂一生战功无数!网络配图霍去病(前140年-前117年)，汉汕头空管站党政齐抓，多举措筑牢党风廉政后勤防线
6月8日，民航中南空管局纪委发布廉政风险通告，主要针对后勤食堂管理廉政风险进行警示。民航汕头空管站后勤服务中心结合近期上级开展“抓作风，强三基，守底线”安全整顿活动和党风廉政建设教育周活动，以kappa属于什么档次(耐克属于什么档次)
kappa属于什么档次(耐克属于什么档次)来源：时尚服装网阅读：19019kappa包包属于什么档次kappa包包属于中高端档次。kappa创立于1916年，在国内的年轻人中有一定知名度，在国外作为一江苏空管分局雷达保障室完成禄口INDRA二次雷达换季维护工作
江苏空管分局雷达保障室完成禄口INDRA二次雷达换季维护工作2020年6月10日，为确保夏季航空运行安全，设备平稳可靠，江苏分局技术保障部雷达保障室结合雷雨季节运行保障要求，经过前期的换季维护专项学习汕头空管站后勤服务中心车队开展安全大检查活动
根据中南空管局和汕头空管站2020年“安全生产月”活动的工作部署，6月18日，汕头空管站后勤服务中心车队开展了以“防风险、除隐患、遏事故”为主题的车辆安全大检查活动。 6月份，潮汕地区开汕头空管站针对雷雨季航班保障开展全面管控
为做好雷雨季节的航班安全保障， 6月初，汕头空管站管制运行部制定多项措施确保雷雨季节航班安全正常。 6月是安全生产月，也是雷雨多发季节的开端。随着气温的不断升高，雷暴、降水等天气频频出现截胡尤文！一步之遥，恭喜阿贾克斯，亨德森降薪3800万，无缘英超
亨德森重回欧洲的消息成为了最近一段时间以来的热点话题，毕竟有勇气放弃沙特联赛70万英镑周薪合同的球员，其实并不算多，亨德森也算是开了先例了。而从此前的消息来看，亨德森一度接近加盟尤文图斯，他的经纪人主华佗开了剖腹手术的先河吗？
华佗医术全面，尤其擅长外科，精于手术。他是东汉末年杰出的医学家，他深入民间，在内，外,妇、儿科的临症诊治中，曾创造了许多医学奇迹，尤其以创麻沸散，行剖腹术闻名于世。按以上所说推理，华佗首创了开腹手术这高衙内欺辱林冲老婆为何他一忍再忍？
林冲是《水浒传》中的人物，绰号豹子头，据说高衙内两番调戏林冲的娘子，林冲一忍再忍，于是很多人认为林冲懦弱。很多人说他是怕得罪自己的上司才一直忍气吞声的，真相真的是这样吗?原著中有这样一个情节网络配图(