科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
78828
-
浏览
644
-
获赞
61
热门推荐
-
红魔推出新款冰域磁轴键盘84 Pro 配自研蝶翼磁轴
红魔还带来了全新的红魔冰域磁轴键盘84 Pro，采用自研十字蝶翼结构蝶翼磁轴，配有一块1.9英寸魔云智控屏。红魔今天召开了新品发布会，带来了包含红魔10 PRO游戏手机在内的多款新品。其中，红魔还带来护理指甲的步骤是怎样的 不同甲型如何修理
护理指甲的步骤是怎样的 不同甲型如何修理时间：2022-05-13 12:00:52 编辑：nvsheng 导读：都说手是人的第二张脸，指甲对手的重要性还是很大的，那么护理指甲的步骤是怎样的呢，不山西空管分局参加全省气象行业天气预报职业技能竞赛
通讯员 贾东红）为进一步培养气象人员业务素质，锻炼基本技能，提升天气预报业务技术水平，9月15日-17日，在山西空管分局各级领导关心和支持下，山西空管分局综合业务部积极组织参赛队伍，带领分局3名预报员魏忠贤权倾朝野为什么最后死在一个孩子手上？
宦官真的是很共同的存在，他们非常的挨近皇权，却没有子孙后代。说起中国历史上著名的宦官，就必定不能遗忘一个人：魏忠贤。魏忠贤一向自称：九千岁，要知道皇帝也即是万岁，可见其时魏忠贤的权力仍是很大的，可以说14岁初中生爆肝4个月 将《猫和老鼠》做成3D版
近日，一位14岁的初中生在国庆假期期间凭借一项独特的创作在抖音平台上爆火——他仅用时四个月，就将经典动画片《猫和老鼠》的剧集制作成了3D效果。视频欣赏：这位年轻的创作者介绍说，他已经学习3D建模三年了完颜雍乌林荅氏经历生死 皇帝完颜雍为她一生不立皇后
古代封建社会，皇帝是至高无上的存在，所以大家都会说皇上是一个多情的种子。但是，其中也有那些一生都忠于爱情的情痴皇帝，至少可以说，在皇帝的心中只属于一个女人。我们今天来说的这个皇帝是被史书称为小尧舜的金冬天打底裤怎么搭配 打底袜冬天适合的颜色
冬天打底裤怎么搭配 打底袜冬天适合的颜色时间：2022-05-14 11:47:18 编辑：nvsheng 导读：又到了一年一度穿打底裤的时间，打底裤可以算是冬天的搭配神器，但是如何搭配打底裤也是揭秘：刘邦为什么死前要去看望秦始皇的墓？
汉十二年十二月，刘邦从老家沛县回到长安，发布了一道指令：秦始皇帝、楚隐王、陈涉、魏安釐王、齐缗王、赵悼襄王，皆绝无後，予守冢各十家，秦皇帝二十家，魏令郎无忌五家。秦始皇有33位后代，胡亥做了秦二世，3安卓15重磅功能曝光 可变刷新率省电更流畅
日前据媒体报道，安卓15将首次引入真正意义上的可变刷新率ARR），这一功能能够根据屏幕内容动态调整刷新率，有效减少功耗并提升用户体验。目前，大多数安卓手机支持超过60Hz的刷新率，尽管许多手机制造商早史上最奇葩的皇帝：开个玩笑就被妃子弄死了
孝武帝司马曜，是东晋王朝比较有作为的皇帝。他平生有两大爱好：一是喝酒，二是开玩笑。他嗜酒如命，玩笑开得也常常让人目瞪口呆，有一天司马曜吩咐在延寿堂欢宴群臣。司马曜酒喝得有点儿高，他站起身来，高举酒杯说miumiu香水怎么样 miumiu香水怎么使用
miumiu香水怎么样 miumiu香水怎么使用时间：2022-05-14 11:47:13 编辑：nvsheng 导读：miumiu香水大家应该都很熟悉，经常在网上看到有人推荐miumiu香水，兰蔻紧致眼霜好用吗 兰蔻紧致眼霜适合年龄
兰蔻紧致眼霜好用吗 兰蔻紧致眼霜适合年龄时间：2022-05-14 11:46:43 编辑：nvsheng 导读：兰蔻有很多款眼霜，分别有着不同的功效作用，兰蔻紧致眼霜是一款适合熟龄肌用的眼霜，可ramonmonegal香水(mon paris香水多少钱)
ramonmonegal香水(mon paris香水多少钱)来源：时尚服装网阅读：2024有哪些适合香水爱好者的纽约旅游路线?1、好了，严格来讲，这个公园属于纽约长岛——但其只是长岛铁路公司运营的一个唐德宗李适竟同日将五姐妹同时收入房中
在中国历史上，将姐妹花纳入后宫的皇帝不在少数，然而能够像唐德宗李适那样，将五姐妹全都纳入后宫的帝王怕是只有他一个了。唐德宗李适是唐朝的第十个皇帝。这位皇帝经历过安史之乱，当过兵马大元帅，也想过发愤图蒂佳婷面霜怎么样 蒂佳婷面霜孕妇可以用吗
蒂佳婷面霜怎么样 蒂佳婷面霜孕妇可以用吗时间：2022-05-13 12:00:16 编辑：nvsheng 导读：蒂佳婷是韩国的一个药妆品牌，蒂佳婷的护肤品都很温和安全，蒂佳婷面霜是一款保湿效果很